煤炭行业周报:河南炼焦煤价格大幅上涨重点电厂存煤天数回升至19天
投资要点:一月份以来各地矿难频发(山西、贵州、安徽等),春节两会限产提前且强度较十八大期间明显增强,近期澳洲东部暴雨导致部分港口铁路停运阻碍焦煤出口,预计一季度冶金煤、无烟煤供应收缩将超出预期。电煤方面,日均耗煤数由于季节性因素继续高位波动,电厂存煤保持偏高水平,港口受天气影响库存快速攀升,预计在电煤产业链完成去库存之前沿海动力煤价格难有强劲表现。本周河南、河北、山西古交、山东等地冶金煤现货价格再度上涨,山西焦煤集团也从2月1日起上调瘦精煤和1/3焦精煤30-50元,至此各大集团本轮调价已基本完成,预计冶金煤合同的新一轮提价将在春节过后,考虑到华东地区节后施工率先启动,所以预计靠近华东地区的大企业有望先行发力。无烟煤方面,晋城末煤价格小幅上涨30元,目前化肥价格高企无烟煤价格依然具备提价空间。在经济复苏的大背景下,我们从产能收缩、产业链补库存、关税调整、稀缺性煤种保护开发等角度看好未来一到两个季度炼焦煤、无烟煤两大稀缺性煤种供需形势的改善,重点推荐冀中能源、潞安环能、山煤国际、兰花科创。
l本周重点新闻:1)安徽省发电关于立即开展安全生产大检查的通知。
数据点评:l河南炼焦煤价格大幅上涨蒙陕动力煤价小幅上涨:陕西、内蒙、山东动力煤价格小幅上涨,环渤海动力煤价格微幅下降,国际动力煤价全面小幅上涨;河南炼焦煤价格大幅上涨,河北、山东和山西古交炼焦煤价格小幅上涨;山西太原一级、二级冶金焦价格、无烟煤、喷吹煤价格基本平稳;尿素价格基本平稳,甲醇价格微幅上涨。
l国内外油煤价比值上升国内外价差扩大:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为4.96,环比上涨0.03;国际油价与国内煤价比值为4.71,环比上升0.13。目前澳大利亚BJ煤炭现货运抵中国模拟计算价格较山西优混运抵广州港模拟计算价格(5500大卡)高96元/吨,价差环扩大15元/吨。
l秦港调入上升调出下降库存大幅上升:截止2013年2月04日,秦港煤炭日均调入量环比上升0.6万吨/日至66.8万吨/日,环比升幅0.9%。日均调出量环比下降13.9万吨/日至50.6万吨/日,环比降幅21.6%。秦港库存周环比上升111.6万吨至786.8万吨,环比升幅16.5%。
l直供电厂日均耗煤小幅上升存煤天数升至19天:截止2013年2月01日,本周六大电厂日均耗煤环比下降4.92万吨/日至63.03万吨/日,环比下降7.2%。直供电厂2013年1月日均耗煤418.6万吨,较12月环比上升1.0%。
截止2013年2月01日,六大电厂库存环比上周上升43万吨至1502万吨,环比升幅3.0%。截止2013年1月31日,直供电厂库存较1月10日上升222万吨至8059万吨,环比升幅2.8%,存煤可用天数由18天升至19天。
l国内运费小幅下降国际运费微幅下降:国内主要航线平均海运费环比下降0.66元/吨至33.40元/吨,降幅1.94%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下降0.06美元/吨至7.03美元/吨,环比降幅0.8%。